Ushuaia 27 de julio 2026.- La construcción comenzó a mostrar algunos signos de recuperación luego de más de un año de fuerte retracción, aunque continúa siendo uno de los sectores más afectados desde el inicio del gobierno de Javier Milei.
De acuerdo con el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente a mayo, el sector registró un crecimiento interanual del 1,9%, el primer dato positivo tras varios meses consecutivos de caídas. Sin embargo, el nivel de actividad todavía permanece por debajo del registrado al cierre de 2023.
Los analistas coinciden en que la economía transita una recuperación desigual. Mientras sectores como la energía, la minería y el agro impulsan el crecimiento, la industria, el comercio y la construcción continúan mostrando dificultades para recuperar el terreno perdido.
La consultora 1816 señaló que la construcción sigue formando parte de los “sectores perdedores” del actual ciclo económico, junto con la industria y el comercio. Además, advirtió que estas actividades concentran gran parte del empleo formal, lo que explica la persistente debilidad del mercado laboral y la caída de los salarios reales respecto de noviembre de 2023.
En cuanto a la actividad del sector, mayo mostró una mejora del 6,3% en la demanda de insumos para la construcción, impulsada principalmente por un repunte de la obra pública y las obras estructurales. No obstante, los indicadores de junio volvieron a reflejar una desaceleración: los despachos de cemento retrocedieron 0,7% y el Índice Construya cayó 2%, configurando un comportamiento irregular que la consultora Empiria describió como un “serrucho”.
Uno de los datos positivos fue el leve resurgimiento de la obra pública. Según Empiria, la demanda de insumos destinados a este segmento creció 23% en mayo, especialmente por el aumento en el consumo de asfalto, aunque todavía se mantiene muy por debajo de los niveles registrados antes del cambio de gobierno.
Otro factor que genera expectativas es el mercado inmobiliario. Durante junio, el costo de la construcción aumentó 2,04% en pesos, pero descendió medido en dólares debido a la suba del tipo de cambio. Para desarrolladores e inversores, este escenario representa un alivio parcial al reducir el costo relativo de nuevas obras.
El crédito hipotecario también mostró una recuperación respecto de los meses anteriores. En junio se otorgaron préstamos por unos 150 millones de dólares, equivalentes a casi 1.900 créditos, impulsados principalmente por el Banco Nación y, en menor medida, por el BBVA. Sin embargo, el volumen continúa lejos del máximo alcanzado en octubre de 2025.
Los especialistas advierten que el mercado hipotecario aún enfrenta importantes desafíos. El aumento de las tasas de interés —que ya rondan el 7% anual sobre UVA—, la reducción de los plazos de financiamiento y el menor número de préstamos otorgados durante el primer semestre limitan las posibilidades de una recuperación más sostenida.
Aunque algunos indicadores comienzan a mostrar una mejora, la construcción todavía no logra consolidar una tendencia firme de crecimiento y continúa entre los sectores más rezagados de la economía argentina.
